证监会率先救市 还有哪些利好可期待

　　编者按

　　“我猜到了故事的开头,却猜不到故事的结局。”这是某经典电影的经典台词,暗合了前天晚间出台的政策利好对昨天股市的影响。

　　“一个月内公开出售解除限售股数量超过该公司股份总数1%的,应当通过证券交易所大宗交易系统转让”,周日晚证监会突出新规,约束一直为市场视为重大利空的大小非减持。当沪指从6100多点暴跌至3000附近,管理层这一举措的救市意图再明显不过。

　　不过,利好却换来空欢喜。沪深股两市昨日大幅高开后便快速回落,一度创下本轮调整以来的新低,上证综指勉强收红,深证成指仍出现1%以上的跌幅。这与外围股市回暖,香港恒生指数劲升523点形成鲜明的反差。

　　为何利好失效?政策自身的粗糙仓促不可不提,有分析称,若不加完善,利好也会变利空。不过市场对政策信号如此冷淡麻木,致命伤还在于积弱难返、投资者信心缺失。

　　那么,重振信心靠什么?

　　政策利好失效指数再创新低

　　前天,即周日晚上,证监会紧急发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》(下称“《意见》”),表示大宗的上市公司解除限售存量股份转让通过大宗交易系统进行,以减轻对二级市场的压力,并希望缓解对集中竞价交易系统价格形成机制的冲击,从而有利于稳定投资者对存量股份减持的心理预期。

　　于是,由于这一“利好”的刺激,不少投资者期盼出现大幅上涨的“红色星期一”。的确,昨日股市的“故事开头”是沪深两市跳空高开,其中沪指高开210.48点报3305.15点开盘,较上周五收盘暴涨6.8%,个股出现普涨。但这是一个“高开低走”的故事,由于市场信心不足,大量抛盘涌出,个股纷纷回落,午后沪指持续震荡走低,指数一度翻绿,盘中最低下探至3073.56点,失守3100点关口,并创下此轮暴跌以来的新低。其后由于大盘蓝筹股重获资金追捧,推动大盘止跌回升。故事的结局是,沪指涨幅收窄至0.72%,仅涨22.31点,收报3116.98点。深成指更跌197点,报收于11094点,跌幅1.75%。

　　利好刺激的“失效”,引发了市场对于监管层规范“大小非”解禁措施的反思,甚至有人认为该措施不是利好,反而是利空。在目前股市弱势难改、信心脆弱的情况下,尤其上周在中国石油“破发”和大盘考验3000点后,投资者不得不认真解读有关政策面消息,并保持关注未来出台的各种可能的利好措施。

　　新规自身存缺陷利好或会变利空

　　《意见》中表示,持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的,应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。据悉,大宗交易是指单笔交易规模远大于市场平均单笔交易规模的交易；针对大宗交易建立的不同于正常规模交易的交易制度称为大宗交易制度。大宗交易制度一般是针对机构投

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